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消费升级+行业转型+低估+稳增长=建筑建材强势爆发(附股)  

2014-09-11 11:22:02|  分类: 政策消息热点 |  标签: |举报 |字号 订阅

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政策利好:

消息一、《国务院办公厅关于加强城市地下管线建设管理的指导意见》14  日在中国政府网发布,此次《意 见》是国务院单独就地下管线建设管理进行发文,具有标志性意义,发现政府对地下管网重视度不断提升。 《意见》明确指出:一是“2015年底前,完成城市地下管线普查,建立综合管理信息系统,编制完成地下管 线综合规划。力争用5年时间,完成城市地下老旧管网改造。10年左右时间,建成较为完善的城市地下管线体 系”。二是提出要“在36个大中城市开展地下综合管廊试点工程,探索投融资、建设维护、定价收费、运营 管理等模式,提高综合管廊建设管理水平”。

消息二、国内家具板材行业短期内受地产影响,但中长期家具作为耐用消费品与房地产行业相关性较小,需 求相对稳定,同时行业受益前周期的需求释放。行业集中度低,龙头将受益。美国等国外家具需求的提升将 带动相关家具的总需求。在国内外双重带动下需求改善确定,相关产业链条上的板材装饰纸等行业也将受益 。

消息三、华东此次价格上涨是进入9月份旺季之后的预期内上行,我们预计后续随着需求继续复苏,价格仍将 上行,但是否有超季节性因素仍需观察。南疆水泥价格低迷多年之后意外上涨,并且涨幅达到40元/吨,企业 出厂价由之前的230元/吨上调至270元/吨。这是一个积极信号,即我们一直强调的在新增产能基本投放完毕 之后,新疆水泥将迎来景气上行周期,密切关注此轮价格上涨的可持续性。另外继续推荐有国企改革和京津 冀一体化预期的金隅股份。

点评:
消费升级、外延+转型、低估+稳增三个角度选择其他建材板块中的优质标的。

个股投资机会梳理:

北新建材:北新房屋业务已经有所突破。公司开发的新型房屋从设计到安装可以实现流水线化,将大幅提高 了工作效率。而近年来劳动力成本逐步提高,更加显现出产业化建筑的优势。2013年,公司在国内完成了北 京密云新农村建设等项目,同时开始在丹麦按照欧洲2020战略要求的节能环保标准建设新型房屋,标志着公 司的新型房屋产品技术质量达到欧洲先进水平。公司抓住新型城镇化的机遇,明确了“新型建材、新型房屋 、新型城镇化”三位一体的定位。

东方雨虹:公司业绩持续超预期。2013年公司销售毛利率达33.8%,较2012  年提升4.36  个百分点,主要由 于公司进一步加强生产现场管理、规范工厂物资管理,提高了产品合格率并严格控制了物流成本。东方雨虹 的品牌、技术、营销、成本控制、文化等竞争力在行业中均处于领先地位,“雨虹”牌商标被认定为“中国 驰名商标”,公司是行业内第一家国家级企业技术中心,并且通过实施股权激励等措施,将经营管理者利益 与公司、股东利益紧密结合起来,调动一切积极的、优质因素,为公司、股东创造更大的效益。

冀东水泥:销量逆势提升,得益于量为先的策略。上半年河北地方政府资金紧张,重点工程开工较少,需求 同比大幅下滑(-15.5%);但公司维持提高产能利用率和扩大销量的策略,上半年扣除联营公司后的销量 3433  万吨,同比增长21%。其中冀东南区域由于小粉磨站的淘汰,销量增长40%以上;华北其他区域增速在 12%-15%,陕西增长13%-14%,川渝增长40%以上。7、8月销量仍同比增长12%-13%,公司对全年完成销量7500   万吨的目标不变。

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